上交所发布行业信息披露指引 房地产业率先试点

　　12月26日，上交所正式对外发布《上市公司日常信息披露工作备忘录第十二号》和《上市公司分行业经营性信息披露指引(第一、二、三号)》(下称“行业披露指引”)。房地产、石油和天然气开采、煤炭开采和洗选三个行业将作为首批试点。

　　根据备忘录第十二号的内容，上交所鼓励上市公司和相关信息披露义务人根据自身经营特点，主动披露该备忘录规定行业以外的，所从事其他行业的经营性信息；鼓励上市公司披露息税前利润、自由现金流等非企业会计准则规范的影响公司价值判断的关键指标。

　　同时，引入“不披露即解释”的市场化原则，对于不能按照指引披露信息的公司，应当向市场公开解释无法披露的原因。如公司既不能按照指引披露信息，也不解释原因，则属于违反上市规则的行为，上交所将根据情节予以相应的处理。

　　上交所相关负责人表示，本次制定行业披露指引是“注册制”改革重要的基础性工作之一。与目前信息披露规则相比，“注册制”更加强调以投资者信息需求为导向，更加注重信息披露的决策有用性。

　　据介绍，目前的信息披露规则有很多缺陷：针对性不够，一般性、通用性内容居多，反映公司行业特征、商业模式以及经营风险等的内容较少；可读性不强，上市公司从行业角度披露的经营性指标经常存在口径不一难以比较，专业术语多难以理解的情况；连贯性不够，上市公司业务和技术等信息披露存在着发行与持续上市阶段不连贯的问题。

　　指引不仅要求公司披露的内容有助于投资者理解公司的财务状况与经营状况，还强化公司对所处行业、业务模式、核心竞争力的披露，要求公司应当对可能造成投资者理解障碍以及特定含义的专业用语作出通俗易懂的解释等等。对于房地产行业，指引要求上市公司的年报中，对土地储备、房地产出租、销售等情况都作出披露。

　　选取房地产、石油和天燃气开采、煤炭开采和洗选三个行业作为首批试点的原因是这三个行业市场影响大、示范性强。投资者也较为关注。

　　上交所表示，上市公司和相关信息披露义务人根据证监会现行《上市公司行业分类指引》确定行业类型。备忘录自发布之日起施行。下一步，交易所将在试点基础上逐步扩大范围，力争尽快建立起覆盖市场全部主要行业的经营性信息披露指引。